Περιεχόμενο

• Δημιουργήθηκε το FDIC
• Ferdinand Pecora
• Το κέρδος των Banksters, ενώ οι Αμερικανοί υποφέρουν
• Ο Alan Greenspan και η απορύθμιση της τράπεζας
• Νόμος Gramm-Leach-Bliley
• Μεγάλες αποτυχίες ύφεσης
• Πηγές

Ο νόμος περί γυαλιού, που αποτελεί μέρος του νόμου περί τραπεζών του 1933, ήταν τραπεζική νομοθεσία που διαχώρισε τη Wall Street από την Main Street προσφέροντας προστασία στους ανθρώπους που αναθέτουν τις αποταμιεύσεις τους στις εμπορικές τράπεζες. Εκατομμύρια Αμερικανοί έχασαν τη δουλειά τους στη Μεγάλη Ύφεση και ένας στους τέσσερις έχασε την αποταμίευσή τους, αφού περισσότερες από 4.000 τράπεζες των ΗΠΑ έκλεισαν μεταξύ 1929 και 1933, αφήνοντας τους καταθέτες να χάσουν σχεδόν 400 εκατομμύρια δολάρια. Ο νόμος Glass-Steagall απαγόρευε στους τραπεζίτες να χρησιμοποιούν τα χρήματα των καταθετών για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις υψηλού κινδύνου, αλλά η πράξη ήταν ουσιαστικά χαμηλότερη από τους χαλαρότερους περιορισμούς στο απορυθμιστικό περιβάλλον της δεκαετίας του 1980 και του 1990.

Καθώς η Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930 κατέστρεψε την οικονομία των Η.Π.Α., πολλοί κατηγορούσαν την οικονομική κατάρρευση εν μέρει για τα χρηματοοικονομικά φαινόμενα και τους χαλαρούς τραπεζικούς κανονισμούς.

Ο γερουσιαστής των ΗΠΑ, Κάρτερ Γκλός, Δημοκρατικός από τη Βιρτζίνια, εισήγαγε για πρώτη φορά τη νομοθεσία τον Ιανουάριο του 1932 και το νομοσχέδιο συνυποστήριξε ο εκπρόσωπος της Δημοκρατικής Αλαμπάμα, Χένρι Στάγκαλ.

Στις 16 Ιουνίου 1933, ο Πρόεδρος Franklin D. Roosevelt υπέγραψε το νόμο Glass-Steagall στο νόμο ως μέρος μιας σειράς μέτρων που εγκρίθηκαν κατά τις πρώτες 100 ημέρες του για την αποκατάσταση της οικονομίας της χώρας και την εμπιστοσύνη στα τραπεζικά της συστήματα.

Δημιουργήθηκε το FDIC

Ο νόμος Glass-Steagall θέσπισε ένα τείχος προστασίας μεταξύ εμπορικών τραπεζών, οι οποίες δέχονται καταθέσεις και εκδίδουν δάνεια, καθώς και επενδυτικές τράπεζες που διαπραγματεύονται την πώληση ομολόγων και μετοχών.

Ο τραπεζικός νόμος του 1933 δημιούργησε επίσης την Ομοσπονδιακή Ασφαλιστική Εταιρεία Καταθέσεων Καταθέσεων (FDIC), η οποία προστατεύει τις τραπεζικές καταθέσεις μέχρι το ποσό των 2.500 δολαρίων την εποχή εκείνη (τώρα έως και 250.000 δολάρια ως αποτέλεσμα του νόμου Dodd-Frank του 2019).

Όπως δήλωσε το νομοσχέδιο, σχεδιάστηκε "να εξασφαλίσει την ασφαλέστερη και αποτελεσματικότερη χρήση των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών, να ρυθμίσει τον διατραπεζικό έλεγχο, να αποτρέψει την αδικαιολόγητη εκτροπή κεφαλαίων σε κερδοσκοπικές πράξεις και για άλλους σκοπούς".

Ferdinand Pecora

Ορισμένες από αυτές τις «αδικαιολόγητες εκτροπές» και «κερδοσκοπικές επιχειρήσεις» αποκαλύφθηκαν στις έρευνες του Κογκρέσου υπό την καθοδήγηση ενός εισαγγελέα πυροσβέστης που ονομάστηκε Ferdinand Pecora.

Ως επικεφαλής σύμβουλος της επιτροπής τραπεζών και νομισμάτων της Γερουσίας των ΗΠΑ, ο Ιταλός μετανάστης Pecora'an, ο οποίος ανέβηκε στις τάξεις του Tammany Hall, παρά τη φήμη του για εντιμότητα στις πράξεις κορυφαίων στελεχών των τραπεζών και βρήκε αχαλίνωτη συμπεριφορά, διαφθορά και κακομεταχείριση .

Μέρος του προβλήματος, όπως αποκάλυψε η Pecora και η ερευνητική του ομάδα, ήταν ότι οι τράπεζες μπορούσαν να δανείσουν χρήματα σε μια εταιρεία και στη συνέχεια να εκδίδουν μετοχές στην ίδια εταιρεία χωρίς να αποκαλύπτουν στους μετόχους τη βασική σύγκρουση συμφερόντων της τράπεζας. Εάν η εταιρεία αυτή αποτύγχανε τότε, η τράπεζα δεν υπέστη ζημιές, ενώ οι επενδυτές της έμειναν κάτοχοι της τσάντας.

Το κέρδος των Banksters, ενώ οι Αμερικανοί υποφέρουν

Σε μια σειρά από συγκλονιστικές ακροάσεις, ο Pecora εξέθεσε τις πράξεις των ανθρώπων όπως ο Charles Mitchell, επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας στην Αμερική, της National City Bank (τώρα Citibank), που κέρδισε περισσότερα από 1 εκατομμύριο δολάρια το 1929, αλλά κατέβαλε μηδενικούς φόρους. Η Εθνική Τράπεζα της Πόλης, με απόδειξη που αποκαλύφθηκε, είχε λάβει δέσμες επισφαλών δανείων, τα συσκευασμένα ως χρεόγραφα και τα εκφόρτωσε σε ανυποψίαστους πελάτες.

Εν τω μεταξύ, ανώτατο στέλεχος της Chase National Bank (πρόδρομος του σημερινού JPMorgan Chase) είχε πλουτίσει με την πώληση μετοχών της εταιρείας του κατά τη διάρκεια της συντριβής του χρηματιστηρίου του 1929. Σε μαρτυρία από τον χρηματοδότη J.P. Morgan, το κοινό έμαθε ότι η Morgan είχε εκδώσει μετοχές σε μειωμένες τιμές σε ένα μικρό κύκλο προνομιούχων πελατών, συμπεριλαμβανομένου του πρώην Προέδρου Calvin Coolidge.

Οι ακροάσεις του Pecora αιχμαλώτισαν ένα όλο και πιο αηδιασμένο αμερικανικό κοινό, το οποίο άρχισε να αναφέρεται σε αυτούς τους άνδρες ως «bankters», έναν όρο που σχεδιάστηκε για να αναφέρεται σε οικονομικούς ηγέτες που είχαν θέσει σε κίνδυνο την οικονομία του έθνους, ενώ κέρδιζαν τα κέρδη.

ΕΝΑ Chicago Tribune ο συντάκτης γράφει στις 24 Φεβρουαρίου 1933 ότι «η μόνη διαφορά ανάμεσα σε έναν διαχειριστή τράπεζας και έναν πρόεδρο τράπεζας είναι ότι εργάζεται τη νύχτα». Ο Πρόεδρος Ρούσβελτ και οι νομοθέτες εκμεταλλεύτηκαν αυτό το κύμα θυμού για τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία να προωθήσει το νόμο Glass-Steagall , την οποία ο Ρούσβελτ υπέγραψε στο νόμο στις 16 Ιουνίου 1933.

Σύμφωνα με την πράξη, οι τραπεζίτες θα μπορούσαν να λάβουν καταθέσεις και να εκδώσουν δάνεια και μεσίτες σε επενδυτικές τράπεζες θα μπορούσαν να αντλήσουν κεφάλαια και να πουλήσουν τίτλους, αλλά κανένας τραπεζίτης σε μία επιχείρηση δεν μπορούσε να κάνει και τα δύο. Με την πάροδο του χρόνου, ωστόσο, τα εμπόδια που δημιουργήθηκαν από την Glass-Steagall απομακρύνθηκαν σταδιακά.

Ο Alan Greenspan και η απορύθμιση της τράπεζας

Ξεκινώντας από τη δεκαετία του 1970, μεγάλες τράπεζες άρχισαν να προωθούν τους κανονισμούς του Glass-Steagall Act, υποστηρίζοντας ότι τους καθιστούσαν λιγότερο ανταγωνιστικούς έναντι των ξένων εταιρειών κινητών αξιών.

Το επιχείρημα που αγκάλιασε ο πρόεδρος της Federal Reserve Alan Greenspan, το οποίο διορίστηκε από τον πρόεδρο Ρόναλντ Ρέιγκαν το 1987, ήταν ότι εάν οι τράπεζες είχαν τη δυνατότητα να ασχοληθούν με επενδυτικές στρατηγικές, θα μπορούσαν να αυξήσουν την απόδοση των τραπεζικών πελατών τους αποφεύγοντας τον κίνδυνο διαφοροποιώντας τις επιχειρήσεις τους.

Σύντομα, αρκετές τράπεζες άρχισαν να διασχίζουν τη γραμμή που δημιουργήθηκε από το Glass'Steagall Act μέσω παραθύρων στην πράξη. Για παράδειγμα, η πράξη προέβλεπε ότι ενώ μια τράπεζα-μέλος της Federal Reserve δεν μπορούσε να διαπραγματεύεται τίτλους, μια τράπεζα θα μπορούσε να συνδεθεί με μια εταιρεία που έκανε όσο η εταιρεία αυτή δεν "ασχολήθηκε κυρίως" με τέτοιες δραστηριότητες.

Νόμος Gramm-Leach-Bliley

Μία από τις σημαντικότερες συμφωνίες που εκμεταλλεύτηκαν αυτό το κενό ήταν η συγχώνευση του τραπεζικού γίγαντα Citicorp το 1998 με την Insurance Travelers, η οποία ανήκε στην τωρινή πλέον επενδυτική τράπεζα Salomon Smith Barney.

Ένα χρόνο αργότερα, ο Πρόεδρος Μπιλ Κλίντον υπέγραψε τον νόμο για τον εκσυγχρονισμό των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, κοινώς γνωστός ως Gramm-Leach-Bliley, ο οποίος εξουδετέρωσε αποτελεσματικά το Glass-Steagall καταργώντας βασικά στοιχεία της πράξης.

Ο Πρόεδρος Κλίντον δήλωσε ότι η νομοθεσία θα "ενισχύσει τη σταθερότητα του συστήματος χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μας" επιτρέποντας στις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις να «διαφοροποιήσουν τις προσφορές τους και συνεπώς τις πηγές εσόδων τους» και να καταστήσουν τις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις «καλύτερα εξοπλισμένες για να ανταγωνιστούν στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές».

Μεγάλες αποτυχίες ύφεσης

Ορισμένοι οικονομολόγοι καταδεικνύουν την κατάργηση του νόμου Glass-Steagall ως βασικό παράγοντα που οδηγεί στη φούσκα της αγοράς κατοικιών και στη μετέπειτα μεγάλη ύφεση, την οικονομική κρίση του 2019-2019.

Ο Joseph E. Stiglitz, ένας βραβευμένος με Νόμπελ στα οικονομικά και ένας καθηγητής στο Πανεπιστήμιο της Κολούμπια, έγραψε σε μια γνωμοδότηση με θέμα το 2019 ότι φέρνοντας μαζί τις "επενδυτικές και εμπορικές τράπεζες, η κουλτούρα της επενδυτικής τράπεζας βγήκε στην κορυφή. Υπήρχε ζήτηση για το είδος των υψηλών αποδόσεων που θα μπορούσαν να επιτευχθούν μόνο μέσω της υψηλής μόχλευσης και της μεγάλης ανάληψης κινδύνων. "

Ωστόσο, άλλοι οικονομολόγοι, συμπεριλαμβανομένου του πρώην υπουργού Οικονομικών Tim Geithner, ισχυρίστηκαν ότι η έκρηξη του δανεισμού ενυπόθηκων δανείων, οι διογκωμένες βαθμολογίες από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και η αγορά τιτλοποίησης εκτός ελέγχου ήταν πιο σημαντικοί παράγοντες από οποιαδήποτε διάλυση των ομοσπονδιακών κανονισμών.

Σε κάθε περίπτωση, λιγότερο από 10 χρόνια μετά την κατάργηση του νόμου Glass-Steagall, το έθνος υπέφερε από τη μεγάλη ύφεση, τη μεγαλύτερη οικονομική κρίση από τη συντριβή του χρηματιστηρίου του 1929 που είχε αρχικά εμπνεύσει την πράξη.

Πηγές

Τραπεζικός Νόμος του 1933 (Glass-Steagall), Ιστορικό Ομοσπονδιακών Αποθεματικών.
"Ο νόμος περί τραπεζών του 1933" από τον Howard H. Preston, Δεκέμβριος 1933, The American Economic Review 23, no. 4.
"Ο άνθρωπος που κατέστρεψε τους τραπεζίτες", από τον Gilbert King, 29 Νοεμβρίου 2019, Smithsonian.
"Οι ακροάσεις Pecora αποτελούν πρότυπο για τη διερεύνηση της χρηματοπιστωτικής κρίσης", από την Amanda Ruggeri, 29 Σεπτεμβρίου 2019, US News and World Report.
Υποεπιτροπή για τα ψηφίσματα της Γερουσίας 84 και 234, Γερουσία / Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών.
"Η κληρονομιά του F.D.R." από τον David M. Kennedy, 24 Ιουνίου 2019, Time.
"Ο Greenspan ζητά την κατάργηση του νόμου Glass-Steagall Bank", από την Kathleen Day, 19 Νοεμβρίου 1987, The Washington Post.
Δήλωση του Προέδρου Μπιλ Κλίντον στην υπογραφή του νομοσχεδίου χρηματοοικονομικού εκσυγχρονισμού, 12 Νοεμβρίου 1999, Υπουργείο Θησαυροφυλακείου των ΗΠΑ, Γραφείο Δημόσιων Υποθέσεων.
"Καπιταλιστές ανόητοι", από τον Joseph E. Stiglitz, Ιανουάριος 2019, Vanity Fair.
"Πώς η Wall Street σκότωσε την οικονομική μεταρρύθμιση", από τον Matt Taibi, 10 Μαΐου 2019, Rolling Stone.
«Η προέλευση της χρηματοπιστωτικής κρίσης: Crash Course», 7 Σεπτεμβρίου 2019, The Economist.
"Η κρίση εξακολουθεί να κρέμεται από τις επιχειρήσεις αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας", από τον Matt Krantz, 13 Σεπτεμβρίου 2019, ΗΠΑ σήμερα.
"Έλεγχος Γεγονός: Μήπως η Glass-Steagall προκαλεί τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2019" από τον Jim Zarroli, 14 Οκτωβρίου 2019, NPR.
"Τι θα μπορούσε να είναι λάθος με το ατού που αποκαθιστά το γυαλί-Steagall;" από τον Nicholas Lemann, 12 Απριλίου 2019, ο New Yorker.
"Δήλωση σχετικά με την υπογραφή του νόμου Gramm-Leach-Bliley: 12 Νοεμβρίου 1999," William J. Clinton. Το Πρόγραμμα Αμερικανικής Προεδρίας.